行情回顾：基本面对原油价格支撑有限。4425万桶/7100万桶/国家减产执行情况。宏观企稳，本周美国财政部将进行新一轮国库券拍卖，拍卖总额比既定计划多出约3000亿美元，关注拍卖结果。同时本周FOMC会议将宣布利率状况，市场普遍预期不加息，如超预期加息可能进一步加大原油价格下行压力。地缘政治紧张，巴尔干地区、库尔德斯坦以及以色列等地的冲突有升级的可能，警惕地缘风险的超预期扰动。

(相关资料图)

逻辑：

1

2512

3，FHN和WAL

风险提示：

1

2、债务上限解决后的流动性危机；

3

【LPG】

行情回顾：欧佩克达成协议延长减产，沙特额外减产。国外丙丁烷价格偏弱，6月CP

逻辑：

151.511.41万吨。港口库存271.737%；

2PDH开工80.96%2%；

3. 仓单增加，山东民用气与醚后价格下调，成交氛围一般。

风险提示：宏观因素影响

行情回顾：欧佩克达成协议延长减产，沙特额外减产。部分炼厂供应增加，下游需求平淡，库存累库。

逻辑：

1

239%1%。6万吨；

33.831.3元/吨，南方梅雨季,抑制下游需求。厂家周度出货量45.44.2万吨。

风险提示：宏观因素影响

【PTA】

WTI下跌至70.3PTA240元/PXN437PTA83.5%附近，威联化学、能投，百宏，亚东装置重启并正常运行，三房巷（600370）120万吨装置重启中，台化120万吨装置计划内停车；需求端，国内聚酯负荷在92.8%20202019

1、PTA292%附近。

1、终端负荷下降；2

风险提示：油价大幅波动风险

MEG1.0万吨，聚酯工厂原料偏高；供应端，乙二醇整体负荷在54.16%（-0.91%57.06%（-1.98%），广东一套40万吨/年的装置已重启并且负荷逐渐提升中，新疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置计划于本月下旬前后重启；需求端，初步预计国内聚酯负荷在92.8%20202019

1292%附近。

1、终端负荷下降；2

风险提示：原油大幅波动风险

52%；纱线价格持稳，成交一般，负荷小幅下滑。涤纶短纤盘面止跌企稳,TA。

逻辑：

1、PX价格上调，成本端获提振；

2、短纤现货基差企稳，供应增量有限；

3、下游成品库存有所下降，原料库存偏低。

风险提示：宏观氛围；油价波动。

行情回顾：美棉出口销售报告强劲、印度提高棉花MSP、USDA6月小幅上调全球与美国期末库存，本周隔夜ICE期棉主力窄幅震荡。本周国内棉花现货累计上调40元/吨，交投一般；纯棉纱价格计上调100元/吨，成交一般。近日传闻抛储，郑棉上方受限，价差重回贴水结构。

逻辑：

1

2

3ICE

风险提示：宏观变化；政策调整等。

方向：筑底

点区间筑底，不宜追多。目前，市场对煤价走势是否企稳回暖仍在观望，但由煤炭超跌给甲醇带来的空配影响有所弱化。国内供需变化相对有限；海外方面，伊朗部分装置临停或影响后市进口增量预期，带来短暂的利多情绪支撑，但MA91月差近期偏弱且有天然contango压力，该远期利多是否能提振月差待观望。维持观点，6+

风险提示：油价/

【PP】

方向：短期震荡

PP基差80（0)，基差维持，现货成交冷清。目前商品整体氛围偏恐怕，情绪差。

1、09

2

3、6

风险提示：

1

2

【PE】

方向：短期震荡

LL基差0（0），基差偏弱，现货成交略微冷淡。目前商品整体氛围偏恐怕，情绪差；外围偏弱，CFR东北亚910（-30），CFR东南亚950（-30）。

逻辑：

1

2

3、09

4

风险提示：

1

2

EB】

行情跟踪：苯乙烯上周整体震荡下跌，虽仍有装置临时停车消息，但未给盘面带来很大支撑，现货基差维持在07+225-240左右。目前苯乙烯处于上下游双弱格局叠加市场对远期供应预期增加，关注检修回归情况和上游纯苯何时企稳。

向上驱动：苯乙烯去库

向下驱动：上游支撑减弱、下游负反馈

策略：震荡偏弱

风险提示：原油及宏观政策变化

【纯碱SA】

行情跟踪：近期现货价格在待发订单支撑下暂时稳定在元/吨送到，从供需层面看，当前主流的碱厂检修未显现，价格变化的主导因素仍是以碱厂心态变化为主，供需层面的趋稳仍难以支撑现货在6月有持续挺价底气，反弹趋势偏弱。在远兴投产项目目前顺利推进下，价格下行预期的压力较大，下游的持货意愿依旧偏弱，无法看到玻璃厂囤货驱动提升的意愿。纯碱的成本端仍在持续下移，现货价格仍能维持利润的情况下，仍是处在降价去库并推迟检修的周期中。

9-1正套，1-5反套。

风险提示：碱厂大量检修、下游备货意愿增强。

【玻璃FG】

行情跟踪：当前现货市场逐步趋稳且产销有所好转，主要还是降价叠加保价政策下的需求好转，然而当前真实需求好转的条件尚不具备，玻璃的复产点火预期仍在不断兑现，短期趋势转弱的概率较大。当前下游的需求启动仍需看到深加工工程单的好转，而工程单的好转核心问题仍是资金问题，在当前资金问题未妥善解决的前提下，预计6

9-1正套，1-5反套。

风险提示：玻璃产销好转，下游订单持续好转。

PVC】

行情观察：今日盘面低位走高，华东5型基差09-80。电石价格下降，烧碱价格持平，山东氯碱综合亏损减少，西北氯碱综合利润增加。库存环比累库，外盘报价继续下跌，但印度需求较好，出口订单有所改善。短期PVC将谨慎看多。

V05

策略：偏多

风险提示：宏观政策风险、PVC去库不及预期。

风险提示：以上内容仅供参考，不作为投资依据